"Юнитер" составила Топ-10 сделок M&A в Беларуси

29 января 2020
Экономика

По сравнению с 2018 годом объем белорусского рынка слияний и поглощений (M&A) сократился на 30 млн долларов. При этом количество сделок выросло в 2 раза.

 Инвестиционная компания «Юнитер» оценила размер белорусского рынка слияний и поглощений (M&A) в 2019 году в $330 млн. В сравнении с 2018 годом объем рынка сократился на $30 млн. При этом количество сделок выросло в 2 раза — до 40, а средний размер сделки снизился в 2,2 раза — до $8,3 млн., пишет Office Life.

По оценке компании «Юнитер», белорусский рынок можно охарактеризовать большим количеством сделок без объявления их стоимости (в 2018 году только по 40% завершенных сделок была объявлена стоимость; в 2019-м — по 35%; в 2017-м этот показатель составлял менее 25%).

В 2019 году структура сделок сложилась следующая: 7 сделок «входящих» (иностранный инвестор вкладывал капитал в белорусское предприятие), 28 — на внутреннем рынке и 5 сделок «исходящих» (белорусские инвесторы вкладывали капитал в иностранные компании).

Если в 2018 году на долю наиболее активных секторов (продукты питания и напитки, розничная и оптовая торговля и IT) пришлось 50% всего количества сделок, то в 2019 году на три наиболее активных сектора (IT, недвижимость и строительство, производство) пришлось 57% всех сделок.

По оценке аналитиков «Юнитера», рынок «входящих» сделок все еще развивается невысокими темпами. Во многом это зависит от инвестиционного климата в стране, административно-правовой среды и регламентации деятельности иностранных инвесторов.

В 2019 году наибольшее число сделок было зафиксировано в секторе IT (9 сделок), несильно отстает такой сектор, как недвижимости и строительство (7 сделок). Общее число сделок за 2017–2019 годы (а их 86) превосходит общее число сделок за период с 2014 по 2016 год (48 сделок, на 79% больше). Самыми популярными отраслями для совершения сделок в последние три года стали секторы IT (20 сделок), продукты питания и напитки (14), производство — 13 сделок за три года.

Сектор

Актив (компания-цель)

Местонахождение актива

Компания-покупатель (Инвестор)

Сектор Инвестора

Страна происхождения Инвестора

Размер сделки, долл. США

Доля

Недвижимость и строительство

Евросити (Денисовская)

Беларусь

Табак-Инвест

Розничная и оптовая торговля

Беларусь

50

100%

Транспорт и логистика

Прикарпатзападтранс

Украина

Нефтебитумный завод

Нефтехимический комплекс

Беларусь

н/д

Продукты питания и напитки

Барановичский молочный комбинат

Беларусь

Савушкин продукт

Продукты питания и напитки

Беларусь

23,1

50,70%

ИТ

Flo Health

Беларусь

Founders Fund + другие фонды и инвесторы

Услуги

США

20,5

Привлечение инвестиций

Производство

БелИНЭКО

Беларусь

Sika AG

Производство

Швейцария

н/д

100%

Строительные материалы

Завод современных бетонных конструкций (ТД Ждановичи)

Беларусь

А-100

Недвижимость и строительство

Беларусь

н/д

100%

Недвижимость и строительство

Простор (Шабаны)

Беларусь

Грин

Розничная и оптовая торговля

Беларусь

н/д

100%

Недвижимость и строительство

Простор (Чижовка)

Беларусь

Табак-Инвест

Розничная и оптовая торговля

Беларусь

н/д

100%

Продукты питания и напитки

ОАО "Березовский сыродельный комбинат"

Беларусь

Савушкин продукт

Продукты питания и напитки

Беларусь

н/д

Фармацевтика и здравоохранение

Заботливая аптека

Беларусь

Аптека Групп

Фармацевтика и здравоохранение

Беларусь

н/д

100%

ОБЩЕЕ ОПИСАНИЕ И ПРЕДПОСЫЛКИ СДЕЛОК В ТОП-10:

  1. Табак-Инвест — Евроторг (актив Евросити на Денисовской). Недвижимость и строительство. Крупнейшая сделка в коммерческой недвижимости в 2019 году. Сделка относится к типу перехода активов (конкретных объектов коммерческой недвижимости). По официальным заявлениям, Евроторг трансформирует свою бизнес-модель и уходит от содержания и развития сверхкрупных и крупных торговых (в том числе МФК) объектов. С другой стороны, Табак-Инвест имеет опыт успешной эксплуатации и развития крупных торговых объектов, тем самым расширяя свой портфель объектов на рынке и увеличивая свое присутствие на нем.

  2. Нефтебитумный завод — Прикарпатзападтранс. Транспорт и логистика. Одна из крупных сделок последних лет в сфере транспорта и логистики, при этом примечательна сделка тем, что это одна из редких «исходящих» сделок. По сути, сделка является инструментом диверсификации и расширения нефтехимического бизнеса Нефтебитумного завода. По заявлениям официальных лиц завода, планируется организовать прокачку топлива по сети трубопровода с МНПЗ в Украину и Западную Европу, решить внутренние вопросы по повышению эффективности и, следственно, конкурентоспособности.

  3. Савушкин продукт — Барановичский молочный комбинат. Продукты питания и напитки. Текущая сделка — одна из череды за последние несколько лет по дальнейшей консолидации (не только за счет увеличения мощностей выпуска продукции и ее ассортимента, но и, что важно, сырьевой базы) молочного рынка Группой Санта. Оцениваемая нами консолидированная доля Савушкина продукта в общей мощности молочной переработки в стране с учетом покупки может превысить 15%.

  4. Founders Fund (+ другие фонды и инвесторы) — Flo Health. ИT-сектор. Сделка больше относится к привлечению инвестиций в компании уже не ранней стадии развития, а в активной фазе. К тому же знаковым считается интерес крупного фонда к проекту Flo Health. Опять же, в ИТ-секторе инвестиции направлены на развитие продукта, рост команды.

  5. Sika AG — БелИНЭКО. Производство. Входящая сделка в производственном секторе. Основным мотивом этой сделки послужила стратегия по расширению присутствия на рынках Восточной Европы как для швейцарской компании, так и для белорусской. К тому же швейцарская компания Sika уже присутствовала на рынке в виде поставляемой на предприятия и торговые объекты страны продукции.

  6. А-100 — Завод современных бетонных конструкций. Строительные материалы. Знаковая для девелоперского рынка сделка, где А-100, приобретая новый актив, по сути, горизонтально интегрирует в бизнес-модель новый вид деятельности, который непосредственно влияет на основной (строительный бизнес). Теперь А-100 имеет возможность повысить эффективность и гибко реагировать на изменения на рынке.

  7. Простор (Торговый центр в Шабанах) — Green. Недвижимость и строительство. Сделка по смене собственника (разрешение долговых обязательств ретейлера перед банками) и переход к профессиональному участнику рынка (ретейлеру). Green в этом случае расширяет свое присутствие на рынке за счет готового объекта.

  8. Простор (торговый центр в Чижовке) — Табак-Инвест. Недвижимость и строительство. Полностью идентичная с активом Простора в Шабанах сделка.

  9. Савушкин продукт — Березовский сыродельный комбинат. Продукты питания и напитки. Окончательный переход в управление крупного производителя молочной продукции в продолжение стратегии Группы Санта по консолидации рынка молочной продукции и расширение возможностей на внутреннем и внешних рынках.

  10. Аптека Групп — Заботливая аптека. Фармацевтика и здравоохранение. Сделка входит в часть стратегии масштабирования и расширения собственной сети аптек, создаваемой Аптекой Групп. Приобретение новой сети (Заботливая аптека) избавляет покупателя от поиска локаций и организации точек продаж (аптек), что позволяет сконцентрироваться на поставках лекарственных средств и сфокусироваться на товарной политике. По завершении этой сделки Аптека Групп становится крупнейшей частной сетью аптек в стране (более 300 аптек по всей стране).

Поделиться: