Объемы кредитования в Беларуси растут. Почему?

На кредитном рынке Беларуси происходит заметное оживление. И граждане, и предприятия в первом квартале 2023 года брали значительно больше кредитов, чем годом раньше.

Почему так происходит и к чему это может привести, рассказывает экономист BEROC, колумнист "Беларусь. Экспертиза" Анастасия Лузгина. 

Предприятия снова берут кредиты

За первый квартал текущего года банки выдали предприятиям новых рублевых кредитов на сумму 22,4 млрд. беларусских рублей. Это на 71% больше, чем за аналогичный период 2022 года. 

Частично столь быстрое увеличение заимствований в рублях связано с сокращением объемов кредитования в иностранной валюте. Если в январе-марте 2022 года субъекты хозяйствования привлекли 4 млрд. долларов новых валютных кредитов, то в аналогичном периоде 2023 года их объем сократился более чем вдвое - до 1.5 млрд. долларов. Снижение валютного кредитования является результатом целого ряда причин, среди которых:

• проблемы осуществления расчетов в валютах «недружественных» стран, 
• переход на российские рубли при оплате поставок энергоресурсов, 
• высокие процентные ставки по валютным займам, 
• падение импорта из стран Европы снизили спрос на кредиты в евро и в долларах.

Еще одной важной причиной роста спроса на рублевые займы стало постепенное снижение их стоимости. Средняя процентная ставка по новым кредитам в беларусских рублях в марте 2023 года составила менее 9% годовых, в отличие от 18,36% годом ранее. При этом ставки по рублевым кредитам отличались в разных секторах. Так в секторе «Информация и связь» проценты по новым рублевым кредитам превысили в марте 12%, а в горнодобывающей промышленности составили менее 6% годовых, что ниже уровня инфляции. Разница в процентных ставках скорее всего связана с наличием или отсутствием государственной поддержки при финансировании.

Кредитование населения также растет

Объемы выдачи кредитов населению также демонстрировали рост. В январе-марте 2023 года объем новых займов составил 2.7 млрд бел. рублей, что выше аналогичного периода прошлого года на 28%. В то же время ставки по кредитам для физических лиц были в целом более высокими, чем для предприятий, хотя и ниже, чем годом ранее. В марте 2023 года стоимость кредитов для населения составляла в среднем 10.76% годовых. 

Мягкая монетарная политика – перспективы и риски

Снижение стоимости рублевых кредитов объясняется смягчением монетарной политики при параллельном замедлении инфляции. С января по начало мая 2023 года Национальный банк четыре раза снижал ставку рефинансирования. Одновременно уменьшались ставки по постоянным инструментам поддержки и изъятия ликвидности и предельные размеры ставок по новым кредитам для юридических и физических лиц. Такое смягчение направлено на стимулирование внутреннего спроса, что, по планам правительства, должно способствовать достижению экономического роста в 2023 году в размере 3.8%.

Можно предположить, что в краткосрочной перспективе мягкая монетарная политика будет стимулировать деловую активность и потребительский спрос. Это, в совокупности с другими действиями правительства и низкой базой 2022 года, может обеспечить положительную динамику ВВП в 2023 году. Однако в среднесрочном периоде чрезмерно мягкие монетарные условия могут спровоцировать «перегрев» экономики, который чреват ускорением инфляционных и девальвационных процессов. 

ThinkTanks.by может не разделять мнение авторов исследований и публикаций.